PALANTIR财报大超预期，股价却暴跌？
美国AI企业Palantir Technologies（NYSE: PLTR）刚刚发布了2025年第三季度财报，业绩全面超出华尔街预期：营收同比增长63%，美国商业业务暴涨121%，自由现金流达5.4亿美元，净利润同比暴增231%。公司还上调了全年营收和利润预期。然而，财报发布后的第一个交易日（11月4日），股价却下跌超过7%。原因主要包括：估值过高、市场对AI板块泡沫的担忧，以及“空头名将”Michael Burry的做空消息引发恐慌抛售。尽管短期波动剧烈，Palantir仍是目前增长最快、现金流最强的AI企业之一。
为什么财报这么好股价还大跌？
Palantir第三季度的财报堪称完美，但股价却在财报公布后的第一个交易日暴跌7.2%。这种“利好出尽是利空”的市场表现，在美股并不少见，特别是当市场对某只股票已经“预期过高”时。
估值过高，回调在所难免
截至财报发布前，Palantir股价今年已累计上涨156%，其估值达到未来自由现金流的229倍、市盈率超过200倍。在如此高的预期下，即使业绩非常优秀，也很难再让市场“惊喜”。因此许多投资者选择在利好兑现时获利了结，引发下跌。
AI板块整体承压
财报发布次日，纳斯达克指数下跌2%，背后的原因是市场对AI板块估值泡沫的担忧正在升温。这种情绪波动，导致机构投资者对高估值AI股进行整体减仓，Palantir自然受到牵连。
“大空头”做空引发市场恐慌
一份来自著名空头投资人Michael Burry（电影《大空头》原型）的监管文件显示，他旗下的Scion资产管理公司持有约9.12亿美元的Palantir看跌期权仓位。此外他还押注做空Nvidia，引发媒体广泛报道“Burry看空AI”。虽然这份文件的数据滞后45天，仓位可能已经平仓或仅为对冲，但仍然对短线情绪造成巨大冲击。
财报前估值达229倍自由现金流
AI板块整体调整，纳指下跌2%
Michael Burry做空新闻引发恐慌
量化和算法交易放大跌幅
市场预期过高，稍有不满即回调
总的来看，这次股价大跌更多是“情绪面”和“估值修正”的反应，而非公司基本面恶化。
基本面强劲，增长全面提速
Palantir的第三季度财报数据可谓全面碾压市场预期。公司营收达11.81亿美元，同比增长63%；调整后每股收益为0.21美元，同比翻倍；GAAP净利润为4.76亿美元，增长231%。此外，Palantir的美国商业业务同比增长高达121%，显示企业客户对AI平台AIP的强烈需求。
AIP平台驱动商业化爆发
Palantir的AI平台AIP如今已广泛应用于医疗、制造、金融、能源等领域，帮助客户实现流程自动化、风险预测、数据治理和智能决策，极大提高了客户的运营效率。
财务健康，现金充裕
Q3公司自由现金流为5.4亿美元，同比增长46%，当前账上现金高达64亿美元，并且无任何债务。这为公司未来扩张、收购或技术研发提供强大支持。
再次上调全年预期
Palantir管理层将2025年第四季度收入指引上调至13.3亿美元（高于市场预期的11.9亿美元），全年收入目标区间为43.96–44亿美元，同比增长53%。全年自由现金流预期为19–21亿美元，显示出持续提升的盈利能力。
营收：11.81亿美元，同比+63%
每股收益：$0.21，同比+110%
自由现金流：5.4亿美元，同比增长46%
美国商业收入：+121%
账面现金：64亿美元，零负债
这些数据说明，Palantir的核心业务正在快速扩大，且盈利能力和运营效率持续增强。
短期震荡后可能迎来新机会
虽然市场对Palantir股价短期反应剧烈，但从中长期来看，企业基本面稳健，AI行业趋势依旧强劲。对长线投资者而言，这次调整可能反而是重新上车的机会。
技术调整释放风险
Palantir股价在10月底一度触及207美元高点，本轮下跌主要是情绪释放+估值消化。目前股价回到185–190美元区间，是今年以来多次形成支撑的关键位置。如果后续基本面继续强化，股价有望震荡筑底后再度上行。
AI趋势才刚刚开始
从全球视角看，人工智能的商业落地仍处于早期阶段。Palantir凭借深厚的技术积累与行业布局，已在多个关键领域建立先发优势。AIP平台或将成为未来企业AI运营的“操作系统”。
执行力强，增长路径清晰
面对市场波动，Palantir展现出强大的执行力与战略定力。从营收质量、客户增长、现金储备等角度来看，公司有望持续实现高速增长，并最终在AI基础设施领域占据主导地位。
股价从高点回调超过10%
年内已累计上涨156%
基本面强劲、估值逐步合理化
AI行业前景明确
长线资金或逐步回流
投资市场常见“短期悲观、长期乐观”现象。对AI赛道有信心的投资者，不妨密切关注此轮回调后的布局机会。
